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国家“十一五”规划,提出将铁路营运里程从2005年的7万公里提高到2010年的9万公里,在2010年达到10万公里。2010年前新建7000公里客运专线,2020年前建成12000公里客运专线,实现主干线的客货分离。
2万亿
目前,国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元,其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿。
从美国到中国,从金融领域到实体经济,经济周期的冬天已经来临。
在此背景下,扩大内需、刺激经济的措施呼之欲出。
10月21日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,核准了一批基础设施建设项目。会议研究了加强基础设施建设,核准了公路、机场、核电站、抽水蓄能电站等一批建设项目,决定加快南水北调中、东线一期工程建设进度。
铁路建设预期明朗
在整个基础设施建设行业中,长城证券分析师邹心勇最看好铁路板块。他认为,铁路行业的投资已经明确,通过加大铁路建设,解决过去投资不足导致的严重货运和客运瓶颈。
为从根本上解决铁路供需矛盾,国家制定了铁路中长期规划以及“十一五”铁路建设发展规划。规划以“新建线路”、“客运分离”、“线路改造”为主体思想,提出将铁路营运里程从2005年的7万公里提高到2010年的9万公里,在2010年达到10万公里;将全国铁路网的复线率和电气化率在2010年提高至45%,2020年提高至50%;2010年前新建7000公里客运专线,2020年前建成12000公里客运专线,实现主干线的客货分离。国家计划于2006-2010年间投入1.25万亿元进行铁路基本建设,这个数字是之前5年实际投资额的4倍。
铁道部新闻发言人王勇平日前时表示,铁路新项目的投入,作为拉动经济增长的重要亮点,铁路部门已经做好了充分的准备。
他透露,在未来一段时间,中国将有很多重大项目投入施工。王勇平称,现在国务院批复的铁路投资额已经达到2万亿元,其中在建项目的投资规模超过了1.2万亿。他特别指出,这些数字只是现在确定的数字,有的比"十一五"规划的数字已经有了提高,未来随着实际情况的变化,有些数字可能还会增加。
数据显示,在过去的两年中,实际的铁路投资额均小于计划额,2006、2007年计划投资1600亿元和2560亿元,实际投资1543亿元和1772亿元。
上海申银万国分析师金溢彦认为,造成前两年铁路投资低于计划的主要原因是大量新建线路审批集中进行,前期工作量大,项目的可行性研究、设计、评审和批复等手续复杂,导致了许多项目的实际开工日期都较计划有所推迟。
“不过我们可以看到大量高速铁路项目已经在2007年下半年和2008年上半年开工建设,保守估计2008年基本建设投资额可达2445亿元。”金溢彦说。
同时,金溢彦还预计,未来3年我国铁路基本建设投资分别是2445亿元、3419亿元和3339亿元。同比分别增长37.8%、39.8%、-2.3%。他表示,以上测算是建立在工程初期静态的合同价格基础上,根据经验,实际建造价格往往高于初期合同价格,因此,实际投资额很可能还要超过预测。
建筑业产值提高
而铁路行业预期的明朗直接带动建筑业。从总股本角度看,房屋建筑工程子行业占A股建筑业板块权重仅为2%,所占权重最大的为铁路工程,占比67%,市政及水利18%,海洋石油工程为13%。
此外,10月17日,温家宝总理主持召开国务院工作会议,分析当前经济形势,安排部署四季度经济工作,并发布了一系列指导政策。其中提到要加大投资力度,加快地震灾区恢复重建,抓紧农业、水利、能源、交通、城镇等基础设施和民生等领域的重大项目建设,保持合理的投资规模。业内人士指出,从中可以读出建筑业下半年的走向。
邹心勇认为,建筑业与全社会固定资产投资高度正相关,固定资产投资增加则建筑业产值提高,反之恰恰相反。从全社会固定资产投资的构成看,主要由建筑安装工程费用、设备工器具及其他费用组成,其比例基本稳定在61:22:17左右,因此全社会固定资产投资60%左右是通过建筑业转化的。
而且,板块具有较强的抗周期性。邹心勇分析指出,基础设施建设是我国财政支出的重要方式,是拉动我国经济发展的重要宏观调控手段,因此当国民经济陷入困境时,往往会担当拉动国内需求,进而促进经济增长、帮助国家摆脱经济困境的重任。
而且,建筑业具有准公共产品属性,加之政府这一业主持续大量采购,使得建筑业板块无明显周期性。
现阶段,我国基础设施存在大量的缺口,这一缺口使得我国政府需要大量持续采购这些建筑产品,以促进整个经济发展。中央和地方各级财政支出及其优良信用保障使得基本建设投资可以维持稳定快速增长。